發佈日期：2026/09/17
蔡惠芳
央行第三季理監事會議9月17日登場，房市信用管制是否鬆綁再度成為市場焦點。「林口王」亞昕國際集團總裁姚連地今（14）日直言，目前全台房市已呈現明顯「南北兩樣情」，北部還能順順走，中部偏弱，南部尤其台南、高雄則已陷入苦撐局面，甚至形容部分建商「水已經淹到鼻子，快要窒息！」
姚連地認為，央行目前確實已看到信用管制的效果，銀行不動產集中度已從37％多降至34％多，因此後續再大幅加碼緊縮的必要性不高；但若問9月第三季理監事會議會不會大幅鬆綁，他的答案仍偏保守，「我覺得不會」。
姚連地指出，目前房市最大的問題不是所有區域一起冷，而是區域差距愈來愈大。
北部有科技業、就業人口及所得支撐，條件好的建案仍能維持一定銷售速度；中部則相對普通；南部則明顯承受更大的去化壓力，尤其台南、高雄，在前幾年房市熱絡時大量推案、土地價格快速上升，如今市場降溫後，資金壓力開始逐步浮現。
「現在南部很多建商已經快窒息了！」姚連地形容，過去市場好的時候，土地敢買、案子敢推，但如今房子賣得慢，營造成本、土地成本又下不來，資金卡在建案裡的時間拉長，對中小型建商尤其沉重。
他觀察，部分小建商現在已經選擇「能不推就不推」，甚至逐漸退出市場。對這些業者而言，與其承受高土地成本、高營造成本及銷售壓力，不如暫時收手，等待市場重新找到平衡。
至於央行第三季理監事會議是否會鬆綁房市管制，姚連地認為，政策方向比較可能是「不再加碼」，但距離「全面放寬」仍有一段距離。
他分析，銀行不動產集中度已經從37％多下降到34％多，顯示這一波信用管制已經發揮降溫效果。如果再持續加重限制，對房市及相關產業的壓力可能進一步擴大。
但另一方面，選舉因素也讓政策很難一次鬆得太多。若房貸條件突然大幅放寬，房市重新升溫，房價上漲的政治壓力也會重新回來。因此，即使未來政策有所調整，也比較可能採取「小幅、選擇性」放寬，而非全面解禁。
姚連地也提醒，市場不能把房市復甦全部寄望在第二戶貸款成數放寬。現在真正的問題是整體資金環境、購屋信心及產業景氣，而不是單一一項貸款限制。
姚連地認為，現在台灣經濟呈現很特殊的「出口熱、內需冷」。
AI、半導體產業持續擴張，相關企業積極投資，銀行資金也大量流向科技產業；相對之下，傳統產業及內需市場承受較大壓力。當銀行資金有限，房地產自然也會受到資金排擠。
因此，就算未來第二戶貸款成數適度放寬，也不代表房市馬上全面回春。市場能不能真正復甦，還是要看民眾所得、消費信心，以及整體資金環境是否改善。
姚連地認為，政府在制定政策時，不能只盯著房價，也要同步觀察房地產上下游產業、就業及內需。如果房市降溫過度，連帶影響建築、營造、建材及相關服務業，最後衝擊的就不只是房地產本身。
姚連地預期，短期房市仍將維持區域分化，南部壓力最大，北部相對有撐。真正的政策鬆綁，可能仍要等市場降溫效果更加明確、政治環境相對穩定後才有較大空間。
換句話說，央行短期「不再加碼」的可能性高於「大幅鬆綁」；而南部房市，則已經到了不能再被忽視的壓力區。
資料來源： 工商時報