發佈日期：2026/06/26
蔡惠芳
營建龍頭遠雄建設（2522）於今（25）日召開法說會時指出，自央行微鬆綁第二戶貸款成數後，「4~5月遠雄旗下新案銷售業績，是前三月的三倍！」展望今年業績，遠雄策略一向以「取得使照前完銷」為目標，今年將迎來351億元「交屋大潮」，銷售把握度已達 99％，明後年已銷成數亦達七成以上。隨著多個大案於今年中陸續取得使用執照，預計第三季起將迎來交屋入帳高峰，營收表現將呈「前低後高」走勢，下半年表現相對樂觀。中長線來看，土地庫存將朝「住宅七成，商辦和廠辦占三成」的目標布局。
遠雄法說會由副總經理謝清林、副發言人財務室資深協理羅文邑主持。
遠雄指出，今年的營收認列節奏與去年相似。第一季在營建股「全部完工法」認列原則下，百億指標案「遠雄幸福成」（總戶數逾 2000 戶，已銷達九成五以上）交屋期拉長，導致第二季營收暫時低蹲。
然而，多筆新案自年中起已陸續迎來突破性的進展，包括「遠雄仰森」、「遠雄綠禾」 已順利取得使用執照。其中「遠雄綠禾」於6月已開始認列營收；台南「遠雄東御苑」、高雄「遠雄Park 16」 與「遠雄琢蘊」 等南部指標案，均在本月前全數取得使照；第三季初（7月）可望取得「遠雄迴山行」使照；第三季中（8月底）則預期有「遠雄綠美」取得使照。
從取得使照到實際交屋約需2.5個月，因此今年 7、8、9、10這四個月將迎來「交屋大潮」，營收將自第三季起顯著加溫並一路走高至第四季，全年營收設定目標把握度相當樂觀。至於 2027年的成屋進度，目前預計使照取得時間多落在第二季至第三季間，交屋入帳則將集中於下半年。
針對近期銷況，謝清林表示，遠雄旗下推出的個案，「4月及5月全台新案的銷售成績，出現顯著成長，較前三個月成長達3倍！」此波爆發主要受惠於遠雄在台北市北士科「遠雄明玥」、新北市板橋「遠雄合雅」分別推出大案帶動，並非全台市場的全面性翻盤。目前整體市況依舊維持「北部優於中部、中部優於南部」的區域走勢。
值得注意的是，針對近期台股創高對房市的影響，遠雄觀察到「資金置產邏輯」已發生質變。
羅文邑指出，以往資金是直接從股市獲利了結、全額轉入房地產；現在則是年輕族群在股市賺錢後，講求「資金運用效益」，傾向將股市獲利做為房產頭期款，並高度關注「低訂簽、低自備」的付款彈性，讓剩餘資金能繼續在股市中「Parking」。這導致即便是剛性買盤，下訂前的考慮時間也比以往更久、更謹慎。
另外，法人好奇是否小坪數兩房產品可能過剩、剛需衰退的疑慮。謝清林說明，部分調查顯示兩房空置率達二成，主因是過去建商「過度集中推案」的定位問題，且部分個案坪數縮減過度，實際交屋後並不累積長期居住適宜度。
相反地，遠雄發現市場上的「三房需求」正回歸理性並逐步提升。然而現行政策面臨瓶頸，以台北市為例，市中心只要規劃30多坪的三房產品，極易觸及政府規定的「豪宅限貸標準」門檻。
遠雄呼籲，政府應因應當前單價大幅拉升的市場現實，適度放寬豪宅線限制，以利建商順應市場剛需調配產品。
此外法人也關注營建成本的挑戰。謝清林表示，在營造成本方面，全台造價目前大致趨於穩定，但「土方處理費」與「機電水電」仍是兩大變數。土方成本方面，每坪造價影響約 3,000至8,000元不等。北部因房價單價高，影響相對小；台中市區土方具經濟價值（可賣錢）影響微弱；台南與高雄受土方衝擊最大，每坪成本約增加5,000至6,000元，且不論南北，土方問題皆可能拉長工期達半年以上。
至於機電成本，今年北部與台中仍持續攀升，但南部（台南、高雄）因營建案量減少、供需舒緩，機電造價反而出現微幅下修。遠雄目前在南部的個案多為15樓以上的超高層建築，整體造價皆高於市場平均的18萬元水準。
針對未來土地庫存布局，謝清林表示，由於目前中部土地庫存比率已降至20％以下，且中部市況稍具挑戰，遠雄表示，今年的土地開發戰略將「聚焦北部」，持續增補北部住宅與商辦土地。同時，為分散風險並順應產業需求，遠雄將持續拉高廠辦與商辦的推案比例，長期目標將朝「住宅占70％，商辦和廠辦占30％」的土地庫存黃金比例前進，以兼顧營收穩健度與獲利空間。
資料來源：工商時報