GB300 出貨量驚人！廣達、神達、仁寶三巨頭「AI 戰鬥力」評比

目錄

1. 引言：AI 伺服器不再是口號，是真金白銀的入帳

2. 廣達（Quanta）：當筆電營收縮到 2 成以下，下一步是什麼？

3. 神達（MiTAC）：越南與美國新廠連線，低調的產能收割期

4. 仁寶（Compal）：從 21.9% 的衰退中掙扎，轉型伺服器的焦慮與野心

5. 數據實戰表：2026 前兩個月營收與資本支出對比

6. 結論：2026 年底前，誰才是真正的 AI 代工之王？

引言：AI 伺服器不再是口號，是真金白銀的入帳

過去一年，市場常在吵「AI 伺服器到底營收占比多少？」現在答案出來了。

看看廣達前兩個月的累計營收——4,464 億元。這是什麼概念？在傳統淡季、過年工作天數減少的情況下，還能比去年暴增 52.3%。這不是靠賣筆電賣出來的，這是靠一顆又一顆貴如黃金的 GB300 伺服器堆出來的。

現在的代工廠，正處於一個「軍備競賽」的階段。誰的資本支出砸得狠，誰的產能跟得上，誰就能在 2026 年這場 AI 盛宴中分到肉吃。

廣達（Quanta）：當筆電營收縮到 2 成以下，林百里的下一步？

廣達 2 月的表現，老實說，讓很多分析師跌破眼鏡。月減 6.6% 只是過年期間的正常「呼吸」，但年增 43.2% 卻洩漏了天機：GB300 的拉貨動能比預期的 GB200 還要猛。

• 結構性的質變： 廣達明確指出，今年 AI 伺服器的營收將會有「三位數成長」（也就是翻倍再翻倍）。最驚人的是，過去支撐廣達命脈的「筆電營收」，今年預計會降到 20% 以下。這是一個時代的終結，也是廣達轉型為「AI 算力中心」的起點。

• 砸錢不手軟： 今年廣達預計要砸 300 億元搞產能，比去年多出五成。他們的目標很明確：2026 年底前，AI 產能要再翻一倍。這是一場勝率極高，但也極度耗能的豪賭。

神達（MiTAC）：越南與美國新廠連線，低調的產能收割期

神達這次的營收表現（197.1 億元，年增近 30%）雖然在金額上不如廣達，但在戰略佈局上卻非常精準。

• 全球產能大挪移： 神達聰明的地方在於，他們不把雞蛋放在同一個籃子裡。越南河內廠 3 月量產，美國新廠接棒在第二、三季發力。

• 多樣化佈局： 除了強勁的雲端資料中心（CSP）需求，神達在車用電子與智慧物聯網的佈局也開始穩健供貨。對於投資人來說，神達提供的是一種更具防禦性的 AI 成長動能，2026 年的展望非常正向。

仁寶（Compal）：從 21.9% 的衰退中掙扎，轉型焦慮與野心

相比之下，仁寶 2 月的數據（527.4 億元，年減 21.9%）確實讓人捏一把冷汗。這是筆電市場低迷與工作天數減少雙重夾擊下的慘狀。

但，別急著唱衰仁寶。

• 125% 的反撲： 仁寶今年決定把資本支出提高到 180 億元，增幅是驚人的 125%。這說明了管理層極度焦慮，卻也極度渴望轉型。

• 追趕 GB300 列車： 他們的目標是 2026 年伺服器營收比重破 10%，目前手握 HGX B300 與 RTX 平台的訂單，能見度已經看到下半年。對仁寶來說，現在是「陣痛期」，如果 2027 年能把伺服器占比拉到 20%，這場仗才算打贏。

數據實戰表：2026 開局表現一覽

幫大家整理了這三家公司的關鍵數據對比，優劣勢一目了然：

結論：接下來我們要看什麼？

要提醒各位，看 2026 年的代工產業，不能只看營收。

要看的是「獲利品質」。

• 廣達已經確立了它的霸主地位，接下來看的是它的供應鏈管理（能不能順利拿到足夠的 B300 晶片）。

• 神達看的是新廠的良率與稼動率。

• 仁寶則是看它的「研發轉換率」，砸了 180 億元之後，能不能在下半年真的讓伺服器出貨「倍數成長」。

一句話總結： 筆電已老，AI 當立。2026 年是這三家公司命運的分水嶺，廣達已經領先了一個身位，而仁寶正在後方奮力狂奔。