產能滿載！新特科技單月營收挑戰 1 億元，高雄新廠進度解析
過去大家在看半導體投資時，多半盯著台積電的先進製程或聯發科的晶片出貨量。但這兩年，業界風向變了。隨著 AI、高效能運算 (HPC) 還有 3nm/2nm 先進製程的推進，大家發現「測試」這件事變得異常棘手且重要。這不僅是良率問題，更是成本問題。
這就是為什麼 探針卡 (Probe Card) 相關供應鏈會在興櫃市場噴發。探針卡不再只是那種用完就丟的「耗材」，它現在是決定晶圓測試 (CP) 效率的核心介面。如果最近在觀察興櫃，肯定會注意到新特、創新、景美這三家公司。它們分別站在成品、設備、精密加工的不同位置，吃到了這波測試升級的最肥美紅利。
「當晶片設計變得像迷宮一樣複雜時，誰能最快、最準地找出故障點，誰就是大贏家。這就是探針卡現在的價值。」
興櫃三雄實力：數據說話
先把數據攤開來看，不要只聽故事。以下是整理的 2025 年營運績效對比。會發現，這幾家公司的毛利率簡直高得嚇人，這反應了技術門檻確實存在。
| 公司名稱 (代號) | 核心業務 | 2025 毛利率 | 2025 EPS (元) | 2024 EPS (元) | 關鍵亮點 |
|---|
| 新特科技 (7815) | 探針卡成品 (CPC/MEMS) | 58.35% | 6.72 | 5.51 | 高雄新廠產能擴張，營收叩關 1 億元 |
| 創新服務 (7828) | MEMS 探針卡自動化設備 | 76.25% | 6.33 | 5.25 | 4/22 轉上櫃，設備/材料三引擎驅動 |
| 景美科技 (7899) | 細微鑽孔與精密結構件 | 40.00% | 1.67 | - | 先進製程精密加工不可或缺 |
新特科技 (7815)：從 CPC 霸主到高雄新廠的營收爆發
在三家公司中，新特科技 無疑是目前市場能見度最高的。他們主要是做懸臂式探針卡 (CPC)，客戶清一色是國內大型驅動 IC 設計公司。別以為驅動 IC 很夕陽，現在車用顯示器、穿戴式裝置甚至 VR/AR 設備，對驅動 IC 的測試要求越來越挑剔。
產能就是競爭力
新特目前一年的探針卡產量約 264 萬針，每個月產能落在 26 萬到 27 萬針之間。重點來了：現在是滿載的！ 市場最怕的是有單沒產能，或是產能沒單，新特剛好處於「產能跟不上訂單」的甜蜜點。
根據手邊的資訊，新特高雄新廠的產能預計在 2026 年第二季開始釋放。到了今年年底，單月產能會比現在再增長 30%。這意味著什麼？意味著單月營收有極大的機會突破 1 億大關。以他們 58.35% 的高毛利來看，獲利能力在 2026 年還有很大的調升空間。
創新服務 (7828)：高毛利設備廠的轉上櫃之路
如果嫌 58% 毛利不夠看，那 創新服務 那種 76.25% 的毛利率絕對會讓你驚掉下巴。這家公司不直接賣探針卡，而是賣「做探針卡的機器」。
他們憑藉 MEMS 探針卡自動化設備，在市場上站得很穩。他們聰明的地方在於建立了一個「三引擎架構」：
- 設備： 核心獲利來源。
- 材料與服務： 提高客戶黏著度。
- 先進封裝新產品： 布局下一代 AI 晶片商機。
2025 年 EPS 來到 6.33 元，預計 4 月 22 日就要轉上櫃掛牌了。這類公司在轉上櫃前後通常會有一定的補漲行情，值得密切關注。
景美科技 (7899)：先進製程下的精密加工隱形冠軍
相較於前兩家，景美科技 的獲利數據看起來比較「平實」，但它的地位卻很特殊。探針卡隨著製程微縮，上面的孔洞越來越細、結構越來越複雜。景美專攻的就是這些細微鑽孔與結構件。
這是標準的「黑手技術與高科技結合」。隨著 2025 年自結營收來到 4.3 億元，毛利率也拉升到 40%，代表這類高門檻的精密加工已經開始展現規模經濟。雖然 1.67 元的 EPS 不算亮眼，但在整個供應鏈中，它是上游廠商最依賴的加工夥伴。
實戰2026年探針卡市場的關鍵投資邏輯
想說，認為投資這類興櫃小巨人，不能只看去年的報表。要看的是「測試頻率的增加」。
以前一個晶片測一次就過，現在 AI 晶片可能要測三、四次，且環境極度嚴苛。這導致探針卡的更換頻率提高、單價攀升。
總結重點：
- 新特科技： 成長性最強，高雄新廠是關鍵。
- 創新服務： 毛利率之王，看準轉上櫃效應。
- 景美科技： 先進製程受惠者，適合低接佈局。
警語：
興櫃股票波動大、流動性較差，雖然這三家基本面紮實，但入場前還是要控管好倉位。2026 年是半導體測試的大年，選對賽道，比努力選股更重要。