能源轉型玩真的！589 億元資金灌入海能風電，2026 年台灣離岸風電融資版圖大洗牌
這兩年離岸風電圈子的新聞，多半繞著開發商退出、併網延期、或建置成本爆表轉。但在今年 3 月 20 日，一則低調卻重量級的消息傳了出來：海能風電（Formosa 2）完成了新台幣約 589 億元的再融資協議，而且資金已經到位。這不是普通的聯貸，這是台灣史上第一件離岸風電「再融資」案。對我們這些在看基礎設施融資的人來說，這意義不亞於風機插進海裡的那一刻。
海能風電：從苗栗外海到全國供電核心
海能風電位於苗栗竹南外海，這座風場不僅僅是地圖上的一個點，它是台灣離岸風電第二階段（潛力場址）首座正式商轉的模範生。由風睿能源（SRE Group）與捷碧能源（JERA Nex bp）強強聯手，總裝置容量來到 376MW。如果對這個數字沒概念，簡單來說，它每年能供應約 38 萬戶家庭的用電需求，這幾乎是一個基隆市加半個苗栗縣的家庭用量。
回顧它的建置過程，2023 年是關鍵的一年。1 月完成 47 支巨大風機的安裝，3 月併網，9 月正式取得商轉許可。在經歷了全球供應鏈大亂與疫情干擾後，海能風電能穩定發電並進入再融資階段，這對後續的風場開發商來說，等於是吃下了一顆定心丸。
筆記： 很多民眾會問，為什麼商轉後還要「再融資」？因為建置初期的專案融資利率通常較高（帶有風險溢酬），當風場開始穩定發電、有了現金流，業者就能透過再融資取得更好的利率條件或還款年限，這代表銀行團對這座風場的運作表現「投下了信任票」。
27 家銀行團名單：公股、民營與外銀的角力
這次聯貸案最亮眼的莫過於那份 27 家銀行的名單。這不僅展現了台灣金融業對綠能的支持，更看到「本土銀行」在專案融資角色上的質變。以前離岸風電融資大多是外商銀行的天下，現在公股跟民營銀行已經能扛起大樑。
海能風電 589 億聯貸參與機構一覽表
| 銀行類別 | 參與家數 | 參與銀行名單 |
|---|
| 公股銀行 | 8 家 | 兆豐銀行、合庫銀行、輸出入銀行、第一銀行、華南銀行、彰化銀行、土地銀行、臺灣企銀 |
| 民營銀行 | 9 家 | 中信銀行、永豐銀行、玉山銀行、台中銀行、台北富邦銀行、台新銀行、安泰銀行、凱基銀行、新光銀行 |
| 外資銀行 | 10 家 | 三井住友、三菱UFJ、西班牙對外銀行、東亞銀行、星展銀行、荷蘭安智、渣打、新加坡華僑、德國商業銀行、南韓產業銀行 |
為什麼「再融資」成功是一劑強心針？
在台灣，離岸風電一直被視為高門檻、高風險的特許行業。過去幾年，不少銀行對「離岸風電」四個字是又愛又怕。海能風電這次能讓 27 家銀行坐下來簽字，釋放了三個重要信號：
- 風險驗證通過： 風機在台灣海峽吹了半年多，發電量穩定，證明了當初的技術評估不是紙上談兵。
- 本土資金接軌： 本土銀行透過此案累積了處理「再融資」的合約經驗，這對接下來第三階段（區塊開發）至關重要。
- 外銀信心回籠： 10 家外銀的參與，代表國際資本依然看好台灣作為亞洲離岸風電領頭羊的地位。
盤點八大公股行庫：離岸風電授信餘額大比拼
配合國家能源轉型政策，公股銀行的動作最為積極。根據截至 2026 年 2 月底的統計資料，可以看到各大行庫在這一領域的「含綠量」。這不只是帳面數字，更代表了各行庫在審核大型能源專案上的團隊實力。
2026 年初主要公股銀行離岸風電授信現況
| 銀行名稱 | 融資餘額 (約略值) | 備註 / 戰略位置 |
|---|
| 兆豐銀行 | 近 200 億元 | 領頭羊，參與多項指標型風場聯貸案 |
| 第一銀行 | 逾 160 億元 | 積極推動綠色金融轉型，授信速度快 |
| 土地銀行 | 逾 100 億元 | 以不動產背景轉攻大型基建融資有成 |
| 臺灣銀行 | 逾 100 億元 | 配合國家重大政策，穩定資金來源 |
| 彰化銀行 | 約 100 億元 | 近年在綠能融資上急起直追 |
| 合作金庫 | 逾 100 億元 | 利用龐大分行體系整合綠色企金 |
| 華南銀行 | 約 90 億元 | 嚴謹控管風險，專注於具備商轉紀錄之風場 |
| 彰化銀行 (再融資) | 近 60 億元 | 針對再融資案件有特定配置 |
下一波浪潮：中能、渢妙等指標案展望
海能案的圓滿，為後續的專案融資市場鋪了路。目前市場上還有幾個「大傢伙」正在醞釀或進行中。這些案子的成敗，將決定台灣離岸風電供應鏈是否能真正「融資在地化」。
例如，中鋼旗下的中能風場，其融資案就強調了本土銀行的參與深度；而丹麥開發商 CIP 的渢妙風場，更是區塊開發階段的領頭羊。此外，沃旭大彰化西南風場的專案融資進展也一直被業界拿來當作利率參考指標。
業內觀察： 離岸風電融資正從「大雜燴」轉向「專業化」。早期的聯貸案大家是看在政府的面子參與，現在的銀行更看重 EPC（工程總承包）合約、O&M（營運維修）計畫以及發電收入的穩定性。這就是產業成熟的表現。
綠色金融的下一個五年戰場
說實話，海能風電這 589 億的聯貸案能成，對台灣的金融界來說，更像是一場「期中考試」拿到了高分。這不僅僅是錢的問題，它建立了一套可以被複製、被稽核、且具備國際公信力的再融資流程。
展望未來，當更多的風場從「建設期」進入「商轉期」，再融資的需求會接踵而來。對於 27 家參貸銀行來說，這是一個長期且穩定的利息收益來源。但對於台灣來說，這更意味著我們終於學會了如何用自己的錢，來蓋出屬於自己的綠色發電廠。
接下來我們要觀察的是，這些公股銀行在面臨離岸風電「區塊開發」階段的風險（如國產化要求導致的成本墊高）時，是否還能保有這份決心？這將是下一個五年的關鍵命題。