發佈日期：2026/10/06
蔡惠芳
上櫃建商力麒（5512）最新營運動態再添亮點！位於台北市松江路的「力麒松江企業總部」近期完工，力麒今（5）日董事會同步通過公司遷址案，將企業總部由吉林路99號8樓，搬遷至松江路155號20樓；值得注意的是，力麒同日也公告處分松江路155、157號18樓及地下2樓5個停車位，交易總金額達5.2161億元，買方為集團關係企業山林水環境工程股份有限公司，顯示這座企業總部完工後，已開始進入商辦資產去化、挹注獲利階段。
根據力麒公告，本次出售標的土地面積約21.47坪、建物面積約320.20坪，包含5個停車位，交易總價5.2161億元，其中建物換算單價約每坪180.12萬元，車位每個約406萬元。
至於買方，為力麒子公司山林水環境工程，主要因原有辦公空間已不敷營運使用，因此向母公司購置新辦公室。
這筆交易最受市場關注的，是對力麒獲利的潛在挹注。力麒公告指出，本案預計毛利率約30％～40％，但實際獲利仍須視最終投入成本而定。
若依公告的交易總額5.2161億元估算，對應毛利約可落在1.56億元至2.09億元。
若進一步以力麒目前普通股股本約7.6億元、約7,600萬股概算，假設上述毛利最終可全數反映在稅後獲利，則每股潛在獲利貢獻約2.05～2.75元。不過，由於力麒公告採用的是「預計毛利率」，且尚須考量營所稅、實際投入成本及其他會計因素，因此這只能視為潛在EPS貢獻區間，實際認列仍須以力麒後續財報為準。
此外，這筆交易屬於力麒與子公司間的集團內部交易，力麒也特別說明，編製合併財報時將全數合併沖銷，因此對集團合併損益並無直接影響。
換言之，市場要留意的，不是這5.22億元交易本身創造多少集團合併獲利，而是「力麒松江企業總部」整體開發案的去化與後續外部銷售，才是未來獲利是否能真正落袋的關鍵。
從力麒最新動作來看，力麒此次將總部搬進松江路155號20樓，也等於宣告「力麒松江企業總部」正式進入營運階段。18樓部分則出售給集團子公司作為辦公室使用，顯示該案除自用總部需求，也具備商辦產品去化及資產處分的彈性。
對力麒而言，松江路商圈位處台北市核心辦公區，近年受惠企業總部、金融及商務需求支撐，商辦價格與租賃市場仍具一定支撐。此次力麒在建案完工後，透過部分商辦出售實現獲利，後續若還有其他樓層或商業資產處分，是否能形成第二波獲利挹注，也將成為市場追蹤焦點。
力麒此次同日出現「總部遷址＋商辦出售」兩項重大訊息，透露的訊號相當明確：松江企業總部已從開發建設階段，逐步轉進資產去化與獲利回收階段。至於市場最關心的EPS貢獻，若以公告30％～40％毛利率粗估，單筆交易潛在毛利約1.56億～2.09億元，換算EPS約2.05～2.75元；但由於屬集團內部交易，合併財報將沖銷，後續仍應觀察外部銷售及實際認列狀況。
資料來源： 工商時報